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仙赛法师 · 2025年05月30日

R=rf +b(rm-rf)

NO.PZ2015122801000016

问题如下:

Which of the following statements would least likely describe an appropriate use of a security market index?

选项:

A.

Reflections of market sentiment.

B.

Comparing a value manager's performance against a broad market index.

C.

Proxies for measuring of beta and risk-adjusted return.

解释:

B is correct.

The index stocks are those that the manager actually choose from, which means that portfolio securities will be selected from value stocks. So a value manager should be compared against a value index, not a broad market index.

B是正确的

首先,价值型基金的业绩衡量标准应该是价值型股票构成的指数,用一般的大盘指数衡量价值型基金的业绩,是不可比也不恰当的。所以选B。

A指数每天涨跌幅度的大小可以很好的反映当天市场投资者的乐观与悲观,所以A正确。

C中,首先贝塔的计算起点,就是以大盘的风险作为1来计算比较个股风险的。而大盘风险通常会用大盘指数的风险来近似替代。其次,风险调整后的收益率,就是阿尔法,阿尔法就等于主动投资的组合和被动投资组合之间的收益之差。其中的被动投资组合也通常用大盘指数的收益率做替代。所以C正确。

我理解index的return是rm吧?为什么是proxy for beta?

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2025年05月31日

同学你好,请看以下讲义截图,首先,这段话来自讲义原文,systematic risk就是所谓的β,所以B说的肯定是遵循讲义原文的

你可以和portfolio这门课结合来看这个问题,我们在计算整个市场的β的时候,初始就是用市场指数替代了整个市场然后算出来的一个值然后规定了整个市场的β就是1,然后再用其他股票的和这个市场做计算每个股票的β的,所以没有市场指数,是算不出基础的这个β=1的值的

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NO.PZ2015122801000016问题如下Whiof the following statements woulleast likely scriappropriate use of a security market inx?A.Reflections of market sentiment.B.Comparing a value manager's performanagainst a bromarket inx.C.Proxies for measuring of beta anrisk-austereturn. B is correct.The inx stocks are those ththe manager actually choose from, whimeans thportfolio securities will selectefrom value stocks. So a value manager shoulcompareagainst a value inx, not a bromarket inx.B是正确的首先,价值型基金的业绩衡量标准应该是价值型股票构成的指数,用一般的大盘指数衡量价值型基金的业绩,是不可比也不恰当的。所以选B。A指数每天涨跌幅度的大小可以很好的反映当天市场投资者的乐观与悲观,所以A正确。C中,首先贝塔的计算起点,就是以大盘的风险作为1来计算比较个股风险的。而大盘风险通常会用大盘指数的风险来近似替代。其次,风险调整后的收益率,就是阿尔法,阿尔法就等于主动投资的组合和被动投资组合之间的收益之差。其中的被动投资组合也通常用大盘指数的收益率做替代。所以C正确。 此题c的后半部分risk austereturn啥意思

2025-01-01 13:42 1 · 回答

NO.PZ2015122801000016 问题如下 Whiof the following statements woulleast likely scriappropriate use of a security market inx? A.Reflections of market sentiment. B.Comparing a value manager's performanagainst a bromarket inx. C.Proxies for measuring of beta anrisk-austereturn. B is correct.The inx stocks are those ththe manager actually choose from, whimeans thportfolio securities will selectefrom value stocks. So a value manager shoulcompareagainst a value inx, not a bromarket inx.B是正确的首先,价值型基金的业绩衡量标准应该是价值型股票构成的指数,用一般的大盘指数衡量价值型基金的业绩,是不可比也不恰当的。所以选B。A指数每天涨跌幅度的大小可以很好的反映当天市场投资者的乐观与悲观,所以A正确。C中,首先贝塔的计算起点,就是以大盘的风险作为1来计算比较个股风险的。而大盘风险通常会用大盘指数的风险来近似替代。其次,风险调整后的收益率,就是阿尔法,阿尔法就等于主动投资的组合和被动投资组合之间的收益之差。其中的被动投资组合也通常用大盘指数的收益率做替代。所以C正确。 实务上,算基金经理的业绩表现可以选用inx为基准进行比较,这样说B也没有错。 B的中说评价performance的inx不匹配,是因为中的bromarket inx太宽泛了吗

2024-10-01 16:18 1 · 回答

NO.PZ2015122801000016 问题如下 Whiof the following statements woulleast likely scriappropriate use of a security market inx? A.Reflections of market sentiment. B.Comparing a value manager's performanagainst a bromarket inx. C.Proxies for measuring of beta anrisk-austereturn. B is correct.The inx stocks are those ththe manager actually choose from, whimeans thportfolio securities will selectefrom value stocks. So a value manager shoulcompareagainst a value inx, not a bromarket inx.B是正确的首先,价值型基金的业绩衡量标准应该是价值型股票构成的指数,用一般的大盘指数衡量价值型基金的业绩,是不可比也不恰当的。所以选B。A指数每天涨跌幅度的大小可以很好的反映当天市场投资者的乐观与悲观,所以A正确。C中,首先贝塔的计算起点,就是以大盘的风险作为1来计算比较个股风险的。而大盘风险通常会用大盘指数的风险来近似替代。其次,风险调整后的收益率,就是阿尔法,阿尔法就等于主动投资的组合和被动投资组合之间的收益之差。其中的被动投资组合也通常用大盘指数的收益率做替代。所以C正确。 β指数不是通过历史的超额收益与市场超额收益线性回归计算的吗,这里的C说的是由market inx决定准确吗

2022-10-20 02:02 1 · 回答

NO.PZ2015122801000016 老师这个题的知识点在 讲义哪里 谢谢

2021-11-10 12:00 1 · 回答