在机构IPS中，我们有一种判断流动性的方式就是通过Time Horizon来判断：Time Horizon越长，流动性需求越小。
但是dc的time horizon比db要短，那为什么DC的Liquidity need更低？是因为还得结合其他因素比如contractual Payment分析吗？
Lucky_品职助教 · 2025年05月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
在机构 IPS 中，尽管DC的 Time Horizon 比DB短，但其流动性需求更低，这需结合多因素分析。
DC 对资金提取限制严格，参与者很难轻易动用资金；且员工自主管理投资并承担风险，为实现退休目标更倾向长期投资，减少资产频繁交易。而 DB 由雇主保障退休收入，当企业财务波动或计划变更时，员工可能因担忧收益兑现而需更多流动性资金；同时雇主承担投资风险，员工对投资关注度低，市场波动时更易产生流动性需求。
此外，DB 计划中企业若财务困境可能影响退休金支付，员工对未来收入的不确定性也推高流动性需求，而 DC 计划因资金由员工自主控制且逐步积累，流动性需求更易被长期规划平滑。
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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！