AI 0 和AI T是现货产生的还是期货产生的呢？为啥 期货合同没有coupon，还能产生AI T，不是FP+AI T吗

嗨，爱思考的PZer你好：

所有的AI指的都是现货债券的AI。 债券现货的净价+AI = 债券现货的全价。 债券都是以净价来报价，但按照全价交割。

之所以是要考虑AI，是因为，在0时刻我们是用B0 + AI0来作为交割价格（也就是全价的意思），就是债券现货的净价B0 + 0时刻的应计利息（AI0），从而得到了0时刻的全价。

在T时刻为了与之匹配，也必须是用全价才行，所以T时刻也是债券现货的净价QFP * CF + T时刻的应计利息（AIT），从而得到了T时刻的全价。

期末这个QFP * CF + AIT的含义是，QFP指的是标准期货的净价，乘以转换因子CF得到CTD现货的净价，再加上AIT才是全价。

期货的空头有权选择一个对自己最有利的CTD现货债券用于交割，交割给多头之后，空头收到的交割款是QFP * CF + AIT这么多钱。

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