FSA课后习题20题里expected long-term rate of return on plan assets对pension obligation无影响，答案里是说Rate对pention expense有影响，但是不也会间接对pension obligation有影响吗？21题又说rate 会影响PBO，不太明白怎么回事，可以解释一下吗，谢谢
王园圆_品职助教 · 2025年05月17日
同学你好，这两道题问的不是同一个rate呢
20题，这道题，问的是PBO是否会受plan asset的expected return的影响
请看以下讲义截图色部分，PBO只和计算csc还有interest cost的discount rate有关，和expected return完全没有关系哦
另外，注意，影响plan asset的也只有真实的return，而不是expected return——你问的那句话在说的是actual return对plan asset的影响，而不是在说expected return
21题，注意题目问的不是expected return而是discount rate了，discount rate主要影响的就是PBO的大小了
因为20X3年如果用20X1年的discount rate，那用的就是更高的折现率来计算PBO
PBO就是未来公司兑员工义务的折现，用更高的折现率，而义务不变，肯定PBO的current service cost值下降。同样，由于一般DB plan的久期都比较长，所以利率增长一点点 PBO的值就会下降很多，interest cost = PBO期初* discount rate，PBO下降的多，interest rate增长的少，最后interest cost还是下降为主
两项结合来看， 就是PBO整体会下降。funded status是PBO和plan asset的轧差数，discount rate不考虑对plan asset 的影响，最后公司funded status肯定会更健康，也就是会使公司的净负债下降。