判断估值高低

问题如下：

Analysts study APT model recently, he builds a one-factor model:

E(R_P)=0.5+1.5 β _p,1

Analysts want to find arbitrage opportunity use this APT model based on the following data:

Which fund has arbitrage opportunity?

选项：

A.

FUND A

B.

FUND B

C.

FUND C

解释：

C is correct.

考点：APT 模型。

解析：首先判断是否存在套利机会，?如果APT模型 成立，就没有套利机会，如果不成立，就有套利机会。

因此，把不同的FUND的变量代入公式中：

FUND A: E(P_A)=0.5+1.5*0.5=1.25，

FUND B: E(P_B)=0.5+1.5*1.2=2.3，

FUND C: E(P_C)=0.5+1.5*1.0=2.0，不等于2.1。

通过APT模型计算出来的E(R)和市场上预期的return不等，因此FUND C是有套利机会的。