在计算20年债券由于steepness变动引起的价格变动时，不用管t=5的yield change吗？

NO.PZ2018123101000035

问题如下：

Exhibit 1. Three-Factor Model of Term Structure

Note: Entries indicate how yields would change for a one standard deviation increase in a factor.

Calculate the expected change in yield on the 20-year bond resulting from a two standard deviation increase in the steepness factor.

选项：

0.3015%.

0.6030%.

0.8946%.

解释：

B is correct.

考点：Managing Yield Curve Risks: Decompose the risk into three factors

解析：图1中的因子表示各个因子变动一个标准差对债券收益率的影响，如上图，对于20年期的债券，Steepness变动一个标准差收益率变动为-0.3015%，因此steepness增加两个标准差，将导致20年期债券的收益率下降0.6030 ％，

Change in 20-year bond yield = -0.3015% ×2 = -0.6030%.

在计算20年债券由于steepness变动引起的价格变动时，不用管t=5的yield change吗？

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1 个答案

吴昊_品职助教 · 2025年05月13日

嗨，爱思考的PZer你好：

是的，我们这里考虑的是key rate duration，只用考虑20年期的factor，而不用考虑5年期的factor。

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

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NO.PZ2018123101000035 问题如下 Exhibit 1. Three-Factor Mol of Term Structure Note: Entries incate how yiel woulchange for a one stanrviation increase in a factor. Calculate the expectechange in yielon the 20-yebonresulting from a two stanrviation increase in the steepness factor. 0.3015%. 0.6030%. 0.8946%. B is correct.考点Managing YielCurve Risks: compose the risk into three factors解析图1中的因子表示各个因子变动一个标准差对债券收益率的影响，如上图，对于20年期的债券，Steepness变动一个标准差收益率变动为-0.3015%，因此steepness增加两个标准差，将导致20年期债券的收益率下降0.6030 ％，Change in 20-yebonyiel= -0.3015% ×2 = -0.6030%. 同上一个问题，本题中问的是收益率，所以是同号对吗

2024-04-24 22:09 1 · 回答

NO.PZ2018123101000035 老师，请问为什么不是按照公式的-2(*-0.315%(lta S)，而是-0.315%*2呢？

2021-04-11 16:15 3 · 回答

老师，为什么要乘以2？没明白用的知识点

2020-03-12 22:39 1 · 回答

这道题为什么没算20年没用到20的数据呢

2020-01-22 21:11 1 · 回答