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Haowen · 2025年05月11日

讲义上的这句

NO.PZ2023120801000077

问题如下:

Given two otherwise identical bonds, when interest rates rise, the price of Bond A declines more than the price of Bond B. Compared with Bond B, Bond A most likely:

选项:

A.

has a shorter maturity.

B.

is callable.

C.

has a lower coupon.

解释:

Correct Answer: C

The lower the coupon rate, the more sensitive the bond's price is to changes in interest rates.

讲义上的这句,for long-dated bonds trading at discount to par, int rate risk would be lower than shorter term。

不就可以理解为shorter term的bond int rate risk更大吗。A为什么不对。

1 个答案

笛子_品职助教 · 2025年05月12日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学要先掌握一个知识点:久期越长的债券,利率变动对价格的影响越大。

结合本题,利率上升的时候,BondA的下降幅度更大,说明Bond A的久期更长。因此Bond A有更长的maturity,而不是更短。


同学把讲义上这句话理解为:“久期越长的债券,利率变动对价格的影响越小”。这样的理解是不正确的。

同学需指出具体在讲义哪一页,我们需要结合讲义上下文来理解。

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