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xiaobaiybz · 2025年05月09日

请老师解释下这道题,没看懂,谢谢

NO.PZ2023091802000150

问题如下:

A risk manager is evaluating an option portfolio that has been hedged to satisfy a risk limit. All other things being equal, which of the following portfolio characteristics will typically result in a need to rebalance the hedge more frequently to remain in compliance?

选项:

A.

Small delta value

B.

Large delta value

C.

Large theta value

D.

Large gamma value

解释:

请老师解释下这道题,没看懂,谢谢

1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年05月09日

嗨,爱思考的PZer你好:


题目说,这个人持有期权组合,为了对冲期权的风险,我们需要进行动态对冲,就是时不时的调整一下对冲比率。什么情况下,需要我们更加频繁的调整对冲比率?


当期权的价值变化比较剧烈的情况下,我们才需要频繁调整对冲比率。注意,期权的对冲比率实际上就是delta决定的,如果delta变化剧烈,说明我们需要更频繁的调整对冲比率。 而delta的变化率就是gamma,如果gamma大,那么delta就始终在变动,所以D选项正确。

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