老师好，
请问这道题 C
如果portfolio 是 long stock position, 用 long put hedge >> protective put strategy 不就是C吗 ？
谢谢！
orange品职答疑助手 · 2018年10月30日
同学你好，long put 会带来负的delta。作为对冲hedge的话，应该是反向操作的，所以选A
KellyBai · 2018年10月31日
谢谢老师，还是不很明白。1）确实是需要负的delta 来hedge 原portfolio 里的正的beta啊 2）选项里的 “hedge portfolio” 没有讲明是哪种工具，这种提法是指 跟原portfolio 一样的资产组合吗？ （不包括衍生品？ ）谢谢！
orange品职答疑助手 · 2018年10月31日
哦对不好意思，我们认为hedge portfolio就是和原portfolio里的组合一样，也就是不包含衍生品的，它里面只有β，所以就是short了。如果按同学你说的那样，它应该要说清买puts之类的衍生品的
KellyBai · 2018年11月01日
好的！ 赞美！