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Ivy1917 · 2025年05月02日

不是很理解

* 问题详情,请 查看题干

NO.PZ202504180100011001

问题如下:

Are Pegham’s reasons for rejecting EBITDA as a proxy for FCFE correct?

选项:

A.A.Yes

B.B.No, his first reason is incorrect

C.C.No, his second reason is incorrect

解释:

  • evaluate the use of net income and EBITDA as proxies for cash flow in valuation

为什么第二个理由不对呢

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2025年05月02日

同学你好,请看以下讲义截图,如果要用EBITDA计算FCFF,是需要用下面第一个黑色点点的这个公式的,而如果简单的就把EBITDA当成FCFF,就少扣减了WCINV和FCINV两部分

对于告诉发展的公司来说,每年都需要非常多开支在FCINV和WCINV上,显然少算了这两部分支出是会高估FCFF而不是低估的,所以第二个说法说反了

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