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ruiweiji · 2017年04月01日

real interest rate ,bond price 与 volatility of GDP growth

我有些想不明白 当volatility of GDP growth 比较低的时候, 是不是说经济相对比较稳定, 所以 inter-temporal rate of substitution 比较低?然后债券价格比较低 , 这样推出来 real interest rate不是比较高?但是如果考虑风险, 经济好 风险低 ,需要的补偿就低。。这样real interest rate 又应该是低的? 谢谢了!

1 个答案

源_品职助教 · 2017年04月02日


你用inter-temporal rate of substitution进行推论的时候,参考的债券时REAL DEFAULT-FREE BOND,所以推得的是REAL DEFAULT -FREE RATE比较交高

而经济好,风险低,风险补偿就低也没问题,但是风险补偿低不代表
REAL DEFAULT -FREE RATE就低啊,谈论风险补偿可能就不是
DEFAULT-FREE BOND(因为其可视作无风险债券)。既然不是无风险债券,其回报率就是REAL DEFAULT -FREE RATE加上各类风险补偿。现在只是风险补偿低了,无法推到出REAL DEFAULT -FREE RATE的情况。









ruiweiji · 2017年04月04日

谢谢你的回答 我能多问句 那按inter-temporal rate of substitution推出来无风险利率 也就是国债的利率比较高, 这个高是相对于经济不好时国债的利率比较低 还是同时也是相对其他比如公司债券比较高 ? 谢谢了

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