我有些想不明白 当volatility of GDP growth 比较低的时候， 是不是说经济相对比较稳定， 所以 inter-temporal rate of substitution 比较低？然后债券价格比较低 ， 这样推出来 real interest rate不是比较高？但是如果考虑风险， 经济好 风险低 ，需要的补偿就低。。这样real interest rate 又应该是低的？ 谢谢了！
源_品职助教 · 2017年04月02日
你用inter-temporal rate of substitution进行推论的时候，参考的债券时REAL DEFAULT-FREE BOND,所以推得的是REAL DEFAULT -FREE RATE比较交高
而经济好，风险低，风险补偿就低也没问题，但是风险补偿低不代表
REAL DEFAULT -FREE RATE就低啊，谈论风险补偿可能就不是
DEFAULT-FREE BOND（因为其可视作无风险债券）。既然不是无风险债券，其回报率就是REAL DEFAULT -FREE RATE加上各类风险补偿。现在只是风险补偿低了，无法推到出REAL DEFAULT -FREE RATE的情况。
ruiweiji · 2017年04月04日
谢谢你的回答 我能多问句 那按inter-temporal rate of substitution推出来无风险利率 也就是国债的利率比较高， 这个高是相对于经济不好时国债的利率比较低 还是同时也是相对其他比如公司债券比较高 ？ 谢谢了