能讲解一下reverse cash and carry的操作原理吗？不能理解t=0和t=1时刻的操作原理。

嗨，从没放弃的小努力你好：

如果现在市场上的远期价格FP 小于S0*（1+Rf）^T，那么就进行reverse cash and carry:

t=0的时候，既然现在真实的远期价格小，所以远期合约被低估了，我们就要买入（long）这个forward contract. 因为long forward需要我们在期末交钱买入现货，为了提前凑齐这笔钱，我们需要卖空（short sell）现货bond（卖空bond意思是，找一个中介借入bond现货，然后立刻卖掉）, 把得到的钱S0立刻存入银行这样可以吃利息。

t=T的时候，此时forward contract到期了，我们必须履行义务，就是交付FP这么多的钱，而我们期初存入的钱财，现在已经变成了S0*(1+rf)^T， 我们给forward contract的对手方支付FP，换入了bond现货，把bond还给0时刻的中介。

所以此时我们的利润是S0*(1+rf)^T - FP，这个是大于0的。 这就叫做无风险套利。

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