NO.PZ2020010339000018
问题如下：
关于企业资本结构决策的影响因素，下列说法正确的有（ ）。
选项：
A.一般而言，收益与现金流量波动较大的企业比波动小的企业负债水平低
B.成长性好的企业比成长性差的类似企业负债水平低
C.预期市场利率会降低，企业当前应尽量避免使用长期负债筹资
D.为了避免原有股东控制权稀释，应尽量少通过普通股筹资
解释：
答案：ACD
考点：资本结构影响因素
成长性好的企业因其快速发展，对外部资金需求比较大，要比成长性差的类似企业负债水平高，选项B错误。选项ACD说法正确。
B选项有问题，成长性好的企业，我们从他的估值角度来说，有可能他现有的价值被低估，因为未来的成长性非常的高，所以他确实有可能可以达到比非成长性企业更高的负债率，比如特斯拉在他的扩展阶段率极高。但是成长性差的企业其实包括了一些非常成熟的企业，比如苹果。因为现金非常的稳定，具有一定的垄断地位，即便是它的成长性已经很低了，但是他的负债率远远高于成长性更高的企业类似于英伟达。这符合权衡理论中我们提到的，现金流稳定的企业财务困境成本要更低，更有可能得到外部融资。同时符合M M理论的税盾，成长性低的企业更有可能采取这种方式去融资，因为可以获得可观的税盾，有效降低财务困境。比较成长性高的企业和成长性低的企业谁的负债率会比较高，事实上他会成一个非常动态的变化过程，不能简单的被概括为成长性更高的企业负债更高
