同学你好,你昨天的一个关于FCFE为什么受杠杆影响的问题中,助教已经回复你了哦
这是昨天的回复——“从公式角度,Re = Rf +β*(Rm-Rf)其中的β是受公司杠杆大小的影响而影响的,所以杠杆越大,公司的Re就越高,最后FCFE折现后的净值越小,V也就越小;从概念理解角度,杠杆越大意味公司的股东要承担更大的风险,也就需要更高的要求回报率Re”
要是想了解为什么杠杆更大,β就更大,可以看以下讲义截图右边黄色的公式,就是我们通常用来计算Re时候的β levered的计算公式,D/E 越大意味着杠杆越大,β levered也会越大
