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Carol文_品职助教 · 2025年04月22日
嗨,从没放弃的小努力你好:
同学,你好。
一、对“自上而下第3点”的解释:3、基于问题的、自上而下的参与,倾向于与被动或其他广泛多样化的投资组合更紧密地保持一致。
这一点的核心在于投资组合的广度与策略类型的匹配。
举例:
比如一个全球指数基金持有成百上千家公司股份,它无法像主动基金一样退出高碳公司,但可以统一对所有高排放行业公司发起气候信息披露或减排目标设定的倡议,从而推动整个市场的进步。
二、“自上而下第2点”和“自下而上第1、2点”为何和传统理解的“上下”不同?
传统上我们理解“自上而下”是从高层到基层(比如从董事会到管理层到具体业务),而“自下而上”是从基层到高层的反馈。但在ESG参与策略中,“上下”不是基于组织结构层级,而是基于参与的“切入点”——宏观 vs. 微观。
1)自上而下第2点:对话往往从投资者关系或可持续发展团队开始,然后向上升级,包括高级管理层和董事会层面。
2)自下而上第1点:治理问题更多的是由国家法律和法规决定的,这样的团队通常根据地理位置进行划分。
3)自下而上第2点:具有治理传统的公司往往专注于单个公司,从董事长(通常在公司秘书的协助下)开始,通过董事会一直到管理层。
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努力的时光都是限量版,加油!