题干
问题
答案
请问答案计算value，为何两种货币可以用同一个折现率进行折现？ 而且这是long一方value的求法，Troubadour是short方，Vshort不是等于—Vlong么？
竹子 · 2017年03月31日
这其实是两种思路。
首先，我们可以按照李老师上课时讲的方法来做 （如下图第一个公式）
然后这个答案中给的思路其实是基于FP的定价的改变求value的。比如在合约期初，在当时的情况下我们对FP可以定价，这个价格是112.1.
但站在现在的时刻，市场汇率=112，我们以可以假设以现在的情形对合约进行定价。这时的FP与期初的FP肯定是不同的，如果此时的FP价格更高，说明之前的合约更便宜，LONG方是有利的；如果此时的FP价格更低，说明之前的合约更贵，对short方是有利的。
所以我们可以根据FP价格的不同，算出合约三个月之后的VALUE，再将这个value折现到现在，就是此刻的VALUE。
因为我们算出来的FP的价格都是以日元计量的，折现的话也是用日本的利率。
最后，我们可以发现两种思路下的计算方法其实是一致的。
另外，答案中求的就是short方的value。用Ft-F0才是long方的value
