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瓦力 · 2025年04月08日

还是不明白为什么CF不是最合适的

NO.PZ2015122801000059

问题如下:

Which of the following is the most appropriate ratio to measure relative value of a bank:

选项:

A.

Price-to-book ratio (P/B).

B.

Price-to-sales ratio (P/S).

C.

Price-to-cash flow ratio (P/CF).

解释:

A is correct.

Price-to-book ratio is appropriate to value firms composed of mostly liquid assets,such as insurance, finance, banking firms.

A是正确的。

因为银行,保险类企业,资产大部分都是金融资产,市场价值相对容易获得。则用其估计的净资产的市场价格会比较准确。此时用P/B会较好的反映公司的相对估值水平。

其他两种乘数其实也可以用来估计该行业。只是P/B 是最优选项而已。

还是不明白为什么CF不是最合适的

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2025年04月08日

同学你好,三种乘数是每个行业都可以使用的。只不过P/B是每股净资产的价值,而银行和保险这些金融企业,其大部分资产都是金融资产,账面价值能够更为准确地反映企业的有形资产价值。所以在P/ B ratio这里,原版书和讲义是特意拿了银行举例说适合用这个乘数进行估计的

所以本题相当于是考的行业惯例,或是我们对知识点的熟悉程度