Type III是Cash Outlay的Amount不确定，但Timing确定，那么Type III的Duration是否是确定的呢？
发亮_品职助教 · 2025年04月07日
Type iii也有duration，只不过是effective duration，这个数也是确定的哈。
这块有两类Duration数据，一类是基于债券YTM的yield statistics，就是债券的macaulay duration和modified duration。
如果债券要存在这些duration，他必须要存在一个有效的YTM，债券要有有效的YTM，就必须要有确定的cash flow amount及time，所以只有type 1的不含权、固定利率债券才有yield statistics。
第二类duration是基于benchmark rate的effective duration。另外一类债券，如type 2, type 3, type 4，要么是cash flow的金额不确定，要么是time不确定。所以没有有效的YTM。于是只能基于benchmark rate的改变算duration，就是effective duration。这类duration就是(benchmark) curve statistics。
所以type 3的duration是effective duration，也是确定的数