Decomposing Expected Returns中是假设所有期间CF都马上进行再投资还是没有进行再投资？再投资的一般都是Coupon吗？
发亮_品职助教 · 2025年04月07日
再投资的都只是coupon，不含债券本金。因为如果有债券到期，就默认本金是继续买了另外一个债券，另外一个债券继续按照5分解模型算收益。所以本金和coupon的再投资是严格分开的，不会有交叉。
所以有时候题目给的是portfolio average coupon rate，组合的平均coupon rate，expected average price组合平均价格等平均数据。
就是说不管组合内的成份债券如何调整，反正给了一个平均数据拿着算即可。
coupon income理论上应该是coupon + coupon再投资，3级用这个模型的时候为了方便计算，就假设coupn再投资等于0，不考虑再投资哈，所以咱们碰到的题目都不含再投资。