为何货币互换中浮动利率只用考虑一期现金流，后面那些是没有了么，这一块学的不是很扎实，请帮忙解答。

嗨，爱思考的PZer你好：

不是只考虑一期，而是如果恰好在0时刻或者在现金流交换的时刻，浮动利息与最后本金的现金流现值之和恰好等于本金。

假设本金是1，再假设每一期的浮动利率是f1, f2, f3, f4.

浮动利息和本金的现值之和 = f1 / (1+f1) + f2/[(1+f1)*(1+f2)] + f3/[(1+f1)(1+f2)(1+f3)] + (1+f4)/[(1+f1)(1+f2)(1+f3)(1+f4)]

=[ f1*(1+f2)(1+f3)(1+f4) + f2 *(1+f3)(1+f4) + f3*(1+f4)+(1+f4)] / [(1+f1)(1+f2)(1+f3)(1+f4)]

这个分子就是(1+f4)* [ f1*(1+f2)(1+f3) + f2 *(1+f3)+ (f3 + 1)] = (1+f4)*(1+f3)*[f1(1+f2) + f2 + 1] = (1+f4)*(1+f3) * (1+f2) * (1+f1)，

所以分子和分母是一样的，

所以最后的现值之和等于1.

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

嗨，爱思考的PZer你好：

如果时间不是恰好在现金流发生的时刻，那需要先站在t=90的时刻，这个时刻的现值之和是1,用1+90时刻本身的浮动利息f90，一起折现到t=30就行了。

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