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感觉老师讲的hazard rate 就是 POD， hazard rate也是前一期不违约才可以求后一期，POD不也是前面不违约求后一期吗？老师对hazard rate和POD的讲解过程分别都画了二叉树，两个二叉树有区别吗？ 第二年无论hazard rate还是pod都是前一期不违约求后一期啊？这里为什么讲的这么乱呢
吴昊_品职助教 · 2025年03月21日
嗨，努力学习的PZer你好：
这两个不是一个概念。简单来说，Hazard Rate 是一个“瞬时风险率”，而 POD 是一个“累计违约概率”。两者之间的关系是：Hazard Rate可以用来推导 POD。
在我们这个例子中，hazard rate=1.25%，每一期是不变的。我们可以通过hazard rate去计算每一期的POD，这个就需要考虑前后年份的关联了。由于第一期的POD为1.25%，随后每一期的POD，等于Hazard rate乘以上一期存活的概率即上一期POS。那么，第二期的POD=1.25%*98.75%=1.2344%
以此类推。
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