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CDS Basis的公式不应该是： CDS spread - Z-spread，为什么老师说的是CDS Basis = Z-Spread - CDS Spread，还是说只要是衡量两个Spread的差就行，无论谁在前谁在后
发亮_品职助教 · 2025年03月19日
这道题何老师写反了。应该是CDS spread - Z-spread
如下描述：
Negative basis arises if the yield spread is above the CDS spread
当yield spread（其实就是z-spread）比CDS spread大时，呈现negative basis。这说明z-spread在减号后面。
同理，也有下面这句：
and positive basis indicates a yield spread tighter than the CDS spread.
z-spread比CDS spread要小（tighter）时，呈现postive basis.