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暖暖的阳光 · 2025年03月13日

A和D选项如何理解

NO.PZ2024062801000006

问题如下:

Brett Doninger recently placed an order to sell a stock when the market price was $42.12. The market was volatile and, by the time Doninger’s broker sold the stock, the price had fallen to $41.88. In the market, this phenomenon is known as:

选项:

A.

adverse selection.

B.

transactional imbalance.

C.

slippage.

D.

the spread risk factor.

解释:

流动性风险产生于以下几种情况:买卖差价波动、交易者的行为对资产的平衡价格造成负面影响(这被称为不利价格影响),以及资产价格在完成交易所需时间内出现贬值。当资产价格在执行交易的过程中下滑,这一现象即称为滑价(slippage)。

另外几个选项如何理解

1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年03月13日

嗨,努力学习的PZer你好:


A的意思是逆向选择:金融市场中,因信息不对称,风险较大的一方(比如借款人、保险公司的客户)更倾向参与交易,导致市场效率下降,例如高风险的借款人更积极寻求贷款,增加违约风险。


B的意思是交易失衡。通常指金融市场中买卖订单数量或需求严重不匹配,导致价格剧烈波动或流动性不足。例如,某股票突发利空时抛售激增,但买方不足,可能引发价格暴跌。


D的意思是价差风险因子。指金融市场中因资产间的价差(可以是债券的信用利差或者股票的买卖价差)意外扩大或波动导致投资损失的风险。例如,公司债与国债的利差突然扩大,可能引发债券价格下跌。

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