ARCH 模型

嗨，爱思考的PZer你好：

ARCH模型是自回归条件异方差模型，是一个重要的时间序列模型，用于描述金融资产收益率的波动性特征。它假设收益率的方差（波动性）不是常数，而是随时间变化的，并且与过去的波动性相关。

σt代表第t期的方差（波动性），ε代表第t期的残差（实际收益率与预期收益率之间的偏差），α是模型参数需要通过数据估计。

波动聚类是指金融资产收益率的波动性在时间上呈现聚集现象，即高波动性时期往往伴随着高波动性，低波动性时期往往伴随着低波动性。比如在股市中，市场剧烈波动（如金融危机期间）往往会持续一段时间，而市场平稳时期也会持续较长时间。

ARCH模型能够捕捉时间序列中波动性的聚集效应。当某一期的收益率波动较大时，ARCH模型会预测下一期的波动性也较大。

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