问题如下图：
选项：
A. 
B. 
C. 
解释：
b选项为什么对呢？capital structure不是wacc里面w权重吗？怎么会受到tax影响？
发亮_品职助教 · 2018年10月24日
Capital Structure考虑的是资本结构，考虑的是各部分资金来源的权重；
比如100万的总投资里面，多少资金来自Equity，多少资金来自Debt。
所以会有一个Equity/Debt的比例，这个比例的确定就是看两种资金来源的相对成本。
一个简单的原则就是Debt/Equity这个比例（各自权重）使得WACC最小。
如上图，WACC的大小会受到Debt的成本Rd、税率t，Equity的成本Re的影响；根据这些因素大小再确定各自的权重w(debt);w(equity)，使得融资成本WACC尽可能小。（关于如何求各自的权重属于二级的内容，在一级，题目都是给定好了各自的权重，让我们算wacc）
如果Rd×(1-t)，和Re之间的相对大小发生变化，那么w(debt)，和w(equity)也会变化，目标就是使得WACC最小。
Debt融资的税后成本要考虑税率的原因就是：支付的利息是在企业缴税前支付掉的，所以用Debt融资存在一个好处就是税盾！税率的不同，税后的融资成本Rd×（1-t）也不同。
如下图：
NO.PZ2016021706000035 问题如下 Consiring the following statements about capitstrcture anleverage, whiis least accurate? A.Operating leverage increases when the proportion of firm's fixecosts in totcosts increases. B.Capitstructure cisions are affectethe corporate trate C.Operating leverage increases with the corporate trate. C is correct.The lower the trate, the higher the after-tcost of bt. Thus it minfluenthe capitstructure.Operating leverage is not affectethe corporate trate. 谢谢
NO.PZ2016021706000035 我知道这题问的是L，因为它涉及到的是Sales和EBIT,肯定不受税率影响。 但我对税率是否会影响L有些犹疑？
能不能从定义出发理解，ops leverage直接是随着 FC 的变化而变化的？
Fixecost 越小，L不是越大么?为什么不选A啊？