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bodane · 2018年10月24日

问一道题：NO.PZ2018070201000051 [ CFA I ]

  1. CFA I
  2. Portfolio

问题如下图：

    

选项：

A.

B.

C.

解释：


这道题目不是很理解请帮忙解释一下为何无风险资产的胡i产生的效用等于所有投资者呢

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1 个答案

Shimin_CPA税法主讲、CFA教研 · 2018年10月24日

是根据utility function推导出来的。U=E(r)-0.5A*(sigma)^2，无风险资产没有风险，所以sigma=0，无风险资产的收益率是常数=Rf，代入公式，所以U=Rf。

不管是什么样的投资者，A是多少，utility都等于Rf，所以解释了A。

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    C为什么不对呢？不考虑公式，定性分析的话，对于风险偏好者来说无风险资产不就相当于没有带来爽度嘛？

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