老师请问红圈里面的数字怎么算的 是BGN模式吗 然后折现几次求现值？可以画个时间轴来讲解吗 折现率是3吗
老师请问这个put spread是什么意思？是说在collar的基础上加spread吗？那最终的构成是put spread加上什么呀
费费_品职助教 · 2025年02月12日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
（一）
第10年初现金流为10，000
第11年初现金流为10，000*（1+6%）
第12年初现金流为10，000*（1+6%）^2
第13年初现金流为10，000*（1+6%）^3
将这4比现金流都折现到第10年并求和，即上面的每一项都除以（1+3%）^n但此时无法直接使用计算器的BGN模式，需要对公式进行变形处理：
(1+6%)/(1+3%) 对这个式子处理，上下同时除以（1+6%），再对分母进行整理，最终这个式子=1/(1-2.83%) ，现在可以用计算器BGN模式求PV
PMT=10,000 N=4 r=-2.83% 可得第十年的PV=41781
再继续折现到t=0时刻，PV=41781/(1+3%)^10=31089.55
（二）Put spread
即用【long put+short put】 来代替Collar=long stock +long put+ short call中的【long put】
这个short put的执行价格是低于long put 的执行价格，但short call 的执行价格会比之前的更高
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努力的时光都是限量版，加油！