我觉得B是正确的，因为总回报是投资经理在不扣除管理费用、交易费用和其他运营费用的情况下所获得的回报；净回报才是扣除了管理费、交易费等所有费用之后的回报，衡量投资经理能力的也是净回报。
michael_luo · 2025年02月11日
我觉得B是正确的，因为总回报是投资经理在不扣除管理费用、交易费用和其他运营费用的情况下所获得的回报；净回报才是扣除了管理费、交易费等所有费用之后的回报，衡量投资经理能力的也是净回报。
我指的是，在计算总回报时，已经扣除过交易费用了所以不用再次扣除，总回报是投资经理在未扣除管理费用、运营费用的情况下所获得的回报；净回报才是扣除了管理费、运营费等所有费用之后的回报。 另外，衡量投资经理能力的也是总回报还是净回报，我不确定。
我觉得选项C肯定是错误的，它在描述净回报net return；为什么认为B正确，是因为总回报=（期末价值-期初价值+分红等收益）/期初价值，并没有减去什么费用，而交易费用是隐含在期末价值中的，即得到的总回报已经考虑了交易费用的因素，同时在之后计算净回报时也无法像管理费、运营费那样直接扣除，B描述得有些不准确但不是错了。老师你觉得呢？
品职助教_七七 · 2025年02月12日
嗨，从没放弃的小努力你好：
B选项说的是gross return是在扣除trading expense之前（prior to）的return，这个描述是错误的。gross return是扣完了trading expense之后的结果。这是一个会计上的概念，并不按照提问中那样去计算（提问中计算的是total return，不是gross return）。
C选项描述的gross return用来衡量基金经理的投资水平是正确的。Net return是扣完管理费后的结果，而管理费每个公司是不同的。所以就会出现基金经理投的很好（gross return很高），但是因为管理费高，所以最后net return很低的情况。用来衡量基金经理的水平并不公平。而没扣管理费的gross return是更好的指标。
上述内容，以及C选项对应的内容，都出自下面这张讲义对应的部分。
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努力的时光都是限量版，加油！