嗨，爱思考的PZer你好：
从 VWAP 自身特性角度
- 反映真实价值：VWAP 是一种将成交量和价格相结合的技术分析指标，它计算的是某一时间段内，以成交量为权重的平均价格。当 VWAP 和大盘交易比例相同时，意味着其计算所依据的成交量权重与大盘整体的交易活跃度分布相匹配，能更好地反映大盘中各类资产的真实平均价格水平，减少因个别高成交量或低成交量时段对价格平均的干扰，从而与大盘实际情况的差距缩小。
- 平滑价格波动：VWAP 通过对不同价格和对应的成交量进行加权平均，起到了平滑价格波动的作用。与大盘交易比例一致时，它能更准确地过滤掉短期价格波动中的噪声，展现出大盘价格的总体趋势，使得其与大盘实际走势的偏差减小。比如在市场出现短期恐慌性抛售或抢购导致价格大幅波动时，VWAP 基于成交量加权的计算方式能更合理地衡量价格，不会因这些短期极端情况而偏离大盘真实趋势太远。
从市场交易行为角度
- 符合市场供需平衡：大盘交易是市场上众多参与者买卖行为的综合体现，代表了市场整体的供需关系。VWAP 与大盘交易比例相同，意味着其反映的交易价格和数量关系与市场整体的供需平衡状况相契合。当市场处于均衡状态时，按照与大盘相同的比例进行交易，所形成的 VWAP 会与大盘的实际价格走势更为接近，因为此时市场的买卖力量在整体上和 VWAP 所代表的交易行为上是一致的。
- 减少冲击成本2：在大规模交易中，如果交易策略与 VWAP 挂钩且保持和大盘交易一样的比例，就可以将大单拆分成与市场成交量分布相匹配的小单进行交易。这样能减少对市场价格的冲击，避免因大规模集中买卖导致价格向不利方向大幅变动，使得交易成本更接近大盘的平均交易成本，进而缩小与大盘在价格和交易成本等方面的差距。
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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
