问一道题：NO.PZ2016021705000011 [ CFA I ]

这道题的考点是：NPV profile的理解；

NPV profile横轴X轴是不同的折现率（不同的cost of capital）；纵轴是NPV；

所以反应的关系是：一个项目现金流确定的情况下，不同Cost of capital时，项目NPV的大小。

如下图：

红色和绿色线分别是两个项目的NPV profile.

这条线与纵轴的交点就是项目的Cost of capital 为零时，项目NPV的大小；

即折现率为0，实际就是项目所有现金流的简单加总（不用折现）；

所以本题

现金流改变前：-100， 40，40，40，40；与纵轴交点是：60；

改变后：-115，45，45，45，45；与纵轴交点是：65

所以与纵轴交点上升；

NPV profile与横轴交点就是NPV=0时，Cost of capital的大小（实际就是项目的IRR）；

所以按IRR计算器分别求一下比大小就好了

嗨，努力学习的PZer你好：

@· 

从45变成50后现金流不是5年吗。为什么还按照4年计算

同学可以说一下为何现金流是 5 年吗？

题干只说了对期初和期间现金流的影响，并没有提到对项目期限的影响，所以期间现金流就是 t=1 到 t=4 共 4 年的现金流

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加油吧，让我们一起遇见更好的自己！

从45变成50后现金流不是5年吗。为什么还按照4年计算