这道题实在困惑

嗨，爱思考的PZer你好：

同学你好，

按照同学提问的依次回答：

1. (1+R)^N - ((1+R)^N - B)*CG tax同学对这个公式理解是正确的。需要注意Basis可以是金额也可以是比例的形式。组合是4m，basis的金额=1m，那么换算成比例B=1/4。如果卖出2m，则对应的B金额=0.5m，比例还是1/4

2.这道题比较【10年之后卖掉房子的FV】和【继续持有组合的一半在10年后卖掉的FV，这里既有CG上涨也有每年分红再投】。 但是需要注意expected income的计算，比如这个case的第一问，expected income是分红，因为CG只有在卖出的时候才会确认。

3.房地产中MV=Basis=1.7million 所以在10年后卖出的时候比例形式的B=1

4.比如100块本金，CG是5%，分红5%，投资一年，我们简化不考虑税。

①如果只考虑CG上涨，1年后的FV=100（1+5%）=105

②如果只考虑分红，1年后的FV=100(1+5%)=105.

③如果既有CG 也有分红，1年后的FV=105+105-100=110.

在计算的过程中确实需要用2次，但是本金就是100，如果是105+105相当于是200的本金了。而且在多年的时候，分红还会再投资，无法直接计算全部分红额，所以是整体减去本金。

简化过程：100本金→

①CG增长5%，1年后的FV=105

②分红5%，1年的分红=100*5%=5

→1年后的FV之和=105+5=110

5.这道题目需要注意的其他地方，可以先比较170万房子10年后只考虑CG增长的FV和200万组合10年后只考虑CG增长的FV，如果组合的FV更高，那就不要考虑分红的情况了。但计算出来发现房子的FV更高，那就需要进一步考虑组合这10年的分红。

6.在CASE中给的信息比较多，可以按照自己的习惯把题干信息归纳，这样做题的时候就容易理清思路。

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