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emma爱地球 · 2025年01月25日

不理解

NO.PZ2023040401000044

问题如下:

Assume an asset pays no dividends or interest, and also assume that the asset does not yield any non-financial benefits or incur any carrying cost. At initiation, the price of a forward contract on that asset is:

选项:

A.

lower than the value of the contract.

B.

equal to the value of the contract.

C.

greater than the value of the contract.

解释:

C is correct. The price of a forward contract is a contractually fixed price, established at initiation, at which the underlying will be purchased (or sold) at expiration. The value of a forward contract at initiation is zero; therefore, the forward price is greater than the value of the forward contract at initiation.

不理解怎么比较price和 value


price应该就是远期价格折现使得和现货价格差值为零的值,这里明白,有那个公式。但是value呢?

emma爱地球 · 2025年01月25日

解析那里说价值是0,是因为还没有到期吗?难道说整个存续期间价值都是0?

1 个答案

李坏_品职助教 · 2025年01月25日

嗨,努力学习的PZer你好:


在期初t=0时刻,forward contract的value一定是0,这样对双方才公平。


本题问的就是期初( At initiation,0时刻),期初的value是0,而期初的forward price是双方约定的交割价格,这个肯定大于0,所以应该是price 大于value,选项C正确。


过了0时刻之后,value就不一定是0了,但是本题只是问0时刻的情况。

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