怎么理解passive的factor-based和active的区别？
我的理解是passive就直接投lv index这个样子，但是这个index里还有一切其他的factor，比如momentum，volatility
active就是要不然隔离出单独的value因子（hedged portfolio),要么就在weighting上调整index
passive的是在timing和factor weighting上有主动选择 factor rotate是factor timing了，怎么理解在passive的投资在factor weighting上的主动选择呢