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题里有解释说active risk衡量的组合和bm return之间的波动性，而covariance是衡量整个组合的波动性。然后李老师说“ 和amity的covariance越大，active risk 越小”。没有太理解它俩的逻辑关系，老师可以梳理一下么？
WINWIN8 · 2025年01月17日
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题里有解释说active risk衡量的组合和bm return之间的波动性，而covariance是衡量整个组合的波动性。然后李老师说“ 和amity的covariance越大，active risk 越小”。没有太理解它俩的逻辑关系，老师可以梳理一下么？
看到后面我理清楚了！因为要让active risk越小，就得提高组合和bm的相关性rou，那么它俩相关性越高就代表组合和bm越像。rou=1时，就是组合和bm最像的时候，同时算出来的covariance会是最大的。 所以可推，当组合和bm相对最像时，cov.最大，active risk越小。