问题1：
对于第一小题的理解，题目的意思是，基金经理的目标是将收益率维持在1个标准（1.25%）之内？但是读题目，感受不到这样的信息啊？
问题2：
然后，正负1倍的标准差是负1.25%到正的1.25%,概率是68%。
正负1.65倍的标准差（1.25%），概率是90%。
正负1.96倍的标准差（1.25%），概率是95%。
正负2.33倍的标准差（1.25%），概率是99%。 对吗？
发亮_品职助教 · 2025年01月17日
第一问读题想不到这么解释。只能从tracking error的本源出发。这道题建议记住这种解释方法。
tracking error就是标准差。即，超额收益率（组合收益-benchmark）的标准差。
所以题目说tracking error=1.25%，其实是说超额收益率的标准差=1.25%
然后，如果假设超额收益率的分布是正态分布，超额收益的均值为0
那么1.25%的tracking error，其实就是分布里面1单位的标准差，而1单位的标准差覆盖的区域就是68%的概率。
所以把tracking error翻译一下，就是有68%的概率，超额收益在（-1.25%~+1.25%）的范围内。
其实就是知道tracking error是标准差，然后用分布里面的标准差解释一遍他的含义。没有其他特殊的点。
问题2的角度是对的，但是99%的分位点写错了。这是双尾分布，不是单尾，关键分位点是：
68%的概率，±1
90%的概率，±1.645 or ±1.65
95%的概率，±1.96
99%的概率，±2.576（or±2.58），2.33是99%单尾分布的分位点。不过这些分位点不会考，如果涉及，题目会给。