请问老师，这道题为什么不用考虑 CDS的coupon？？？.abc.abc

实际应该考虑coupon。任何时候求CDS的return，都是含2块，一块是CDS price价差的收益，一块是coupon的收益（or成本）。

这道题的问题有一点问题，实际从题目结果看，他是只算了CDS的价差收益。所以题目的问法应该改一下，改成calculate price appreciation for the strategy，而不是calculate the return for the strategy。

如果是calculate the return for the strategy，那应该是CDS price价差加上Coupon的收益。

这道题Buy 10-year CDS，面值是20,000,000，标的物是IG，所以支付的coupon为：

20,000,000×1%

同时，sell 5-year CDS，面值是37,777,778，标的物依然是IG，收到的coupon为：

37,777,778 ×1%

则，净coupon为，收入：

（37,777,778-20,000,000）×1%

本题的价差收益例题已经算好了，是254,985

则总收益为（coupon收益+价差收益）：

254,985 + （37,777,778-20,000,000）×1%