1、cds价格变动是等于duration乘cds spread的变动，乘出来是个比率形式，如果要再求具体的金额变动，是再乘notional principal（100）还是乘全价（带溢价或者折价的那个数）？
2、在债券中呢，是乘净价还是全价？
谢谢。
发亮_品职助教 · 2025年01月13日
乘以CDS的面值notional principal.
用公式算出来的CDS price不具有价格的意义，只有一个地方用这个CDS price，就是算期初的upfront premium or算CDS合约的价差。
如果是债券的话，是乘以债券的market value。如，算出来债券的价格上升2%，债券的面值100，债券的实际价格（market value, or price)是110，则应该是2%×110算变动金额。
而且这个实际价格110应该是债券的dirty price，即（报价clean price + accrued interest）。
不过基本我们没考虑过accrued interest。直接用题目说的债券market value/or price乘以变动百分百即可。