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Andi120 · 2025年01月07日

Arrival Price Algorithm

  1. CFA III
  2. Trading&Performance


我理解这道题选Arrival Price 但是不理解高亮的这句话。


Arrival Price algorithm 不就是因为担心price move unfavorably，所以要尽快交易，那为啥题目中不是一次性把整个30,000 单的order直接交易完，为啥要拆成两单，先交易一个portion，再交易remaining order？

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1 个答案

王暄_品职助教 · 2025年01月07日

Arrival Price策略确实强调快速交易以避免价格不利变动，但题目中的情况考虑了市场实际操作的灵活性和风险控制。拆单交易的原因如下：

  1. 市场冲击控制：一次性大量买入可能推高股价，增加成本。分批次交易能减小这种冲击，更接近原始市场价格执行。
  2. 风险分散：开盘后市场可能波动，先交易一部分锁定部分价格，剩余部分可根据市场情况灵活调整，降低风险。
  3. 利用开盘动态：开盘竞价时市场价格可能有所调整，先交易一部分可以抓住这个机会。

因此，虽然要快速交易，但分批次执行能更好地管理市场冲击、分散风险，并灵活应对市场变化。

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