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可否请老师帮忙展开讲一讲票面利率和到期收益率的对比，以及对应的溢价发行和折价发行的意思，最好能举个例有数字的例子。不是很理解为什么这两个利率（分子和分母）可以做对比
笛子_品职助教 · 2025年01月07日
嗨，从没放弃的小努力你好：
Hello，亲爱的同学~
票面利率 = Coupon金额/par
到期收益率是按照债券市场价格计算出来的，也就是市场折现率。
因为Par是固定的，Coupon金额是固定的，因此票面利率是一个固定值。
票面利率可以理解为债券价格，等于面值时的到期收益率。
而实际债券交易价格并不等于面值，债券价格越高，到期收益率越低。
例如：
100元面值，110元发行。这就是溢价发行。因为发行价高了，所以YTM低于票面利率。
100元的面值，90元发行。这就是折价发行。因为发行价低了，所以YTM高于票面利率。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！