这道题内容的话我能对应上是step3的ESG因子整合哪里。
问题一：
我的理解是题干没有设置阈值门槛，也没有写配置组合之后engage的部分所以可以排除AB，请问知否正确。
问题二：
请讲一下正确选项。选择的话感觉可以选对但是我对正确选项C这个倾斜组合敞口有些迷惑。这一条本身没在那页ppt里，不知道是不是对应了第二条 as a factor哪里变形来的。我对这个知识点有疑惑。
请说一下谢谢。
王岑 · 2024年12月20日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学的理解是正确的。以下是具体分析：
选项 A：“作为阈值要求（as a threshold requirement）”。阈值要求指投资者需要满足某个最低标准才能被纳入组合，但题干并未提到“最低标准”或“硬性门槛”。因此，可以排除 A。
选项 B：“作为受托责任下的参与（as a basis for stewardship engagement）”。Stewardship engagement 通常指在投资之后，与投资公司进行沟通和影响力活动，而题干明确描述的是“投资筛选阶段”，没有提到后续的沟通与参与。因此，B 也可以排除。
题干要求寻找 ESG 因素在投资组合中的整合方式，重点是：
选项 C：by applying a tilt to the portfolio’s exposures
“Tilt” 的含义：倾斜组合敞口是指通过增加低碳排放（或其他 ESG 优势）的公司权重，同时减少高碳排放公司的权重，从而优化投资组合，使其更加符合 ESG 策略。这种方法通常以量化模型为基础，是 ESG 整合策略中的一种常见实践。
为何与题干匹配？
题干中提到选择“碳密集度最低的投资”，本质上就是通过权重调整使组合更偏向低碳资产。这正是 “tilting the portfolio’s exposures” 的核心操作。
这个知识点可以看一下教材的第545页：
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！