bull flatenning

这道题的策略不是从0开始构建的。原来有一个barbell组合，是在barbell组合的基础上，再增加A,B,C三个选项的衍生品策略。

注意看题目的说法：additions to a barbell portfolio，即，在barbell的基础上增加头寸。

之所以要说衍生品的money duration是多少，是为了方便我们算最后（barbell+衍生品）后的净头寸。

Purchase a 10-year Treasury bond future matching the money duration of the long-term bond position.

选项C说的，买入10年期的T-Bond futures，且money duration等于barbell的长期头寸。

可以知道，原babell头寸是（long短期+long长期），那现在衍生品增加一样大的长期头寸，则新的头寸是：（long短期 + long 2倍的长期），告诉money duration是一样大，就是想告诉我们，新的长期头寸具体是多少，方便分析。

Sell a 3-year Treasury bond future matching the money duration of the short-term bond position

像这个选项B的说法，做空3-年期t-bond futures，且money duration等于barbell里面的short-term bond。

那原来barbell头寸是（long短期 + long长期）

现在新增加的sell 3-year t-bond futures的money duration与short-term bond一致，所以新的净头寸是（long long-term bond）。因为短期一样大的long,short抵消干净了。

选项A的分析同理，不再赘述。