收益率从T0时刻到2年后一共增加了200BPS，那不应该是平均每年增加1%吗？ 比如算5年期reinvest income， 应该是1%*2+2%*3 = 8%才对吧？ 为什么右下角是7%呢？？？感觉难以理解
源_品职助教 · 2024年11月19日
嗨，爱思考的PZer你好：
前两年增加的幅度幅度是1%，这是个粗略值，RI前两年年平均是1% 可以这样想。
如果是在1时刻上涨了2%，那么就只有1个2%（也就是从第一年到第二年末的2%）
所以2%，它只是一个年化报价利率的概念，落实到题目里，需要将其天化。
但是题目没有告知我们具体的涨息的时间点，所以这个天化就没法具体来算。
从结果来看，原版书是假设第二年年末才涨到2%，也就是之前很长一段时间的都没有享受到这个2%，
从一个平滑的观点看，原版书告诉我们，其实就是2年上涨了1%。
其实原版书这里没有对1%做出详细的解释，可以直接当成是原版书自己的一个假设，因为真实怎么长的，其实谁也不知道。
如果原版书之后此处勘误，我们会通知大家，但是没有勘误前，还是要以教材说法为准。
如果这里认可前两年是1%，那么第五年就是7%了。
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