请问FX carry trade公式里的r怎么理解

老师您好！在经济学Module 1的FX carry trade这个知识点，何老师讲到从Y国借钱去X国投资，如果X货币升值，那么投资者买的X国的股票升值、X货币升值，这样就赚到了双份收益。

讲义中profit的简略形式为（rx-ry）-%ΔS，我理解为公式中讲的是X国无风险利率上涨同时X货币升值这样能赚到双份profit，但老师说的是买的美国（X国）股票上涨。我的疑惑是，一般不是利率上涨股市会下跌么，请问这里怎么理解呢？还是说这里的r是泛指任何一种金融产品的收益率呢？感谢老师解答！鞠躬🙇‍♀️

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品职助教_七七 · 2024年11月18日

嗨，从没放弃的小努力你好：

1）从公式角度出发，r在公式中是两国的无风险收益率，不是股票等泛指的金融产品收益率；

2）老师上课讲的是现实中更常发生的情况，毕竟跨国基金只去存银行的可能性不大，大部分实际操作中还是买股票、地产、公司债等。在这个背景下，rx就是x国“泛指任何一种金融产品的收益率”了。如果跨国基金在x国投的金融产品r升高，同时x国货币又升值了，就能赚双份利润。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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