government bond hedging

嗨，努力学习的PZer你好：

consumption hedging benefit是如果经济下降，此时人的消费会下滑。如果这时候持有的资产可以提供正的收益，就可以对冲消费下滑的风险。也就是带来了“consumption hedging benefit”。

government bond risk premiums are positive说的是国债的风险补偿通常为正；related to the consumption hedging benefit说的是这个风险补偿的大小和consumption hedging benefit是相关的。

一般情况下，对冲（消费下滑风险）的越多，所需要的风险补偿也就越少，因为风险被对冲掉了就不需要那么多补偿了。

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