红框是怎么计算的

嗨，努力学习的PZer你好：

美元的fixed rate是3.6%，由于是quarterly reset（题目开头说了），假设美元本金是1$，那么美元的利息是1$ * 3.6% / 4 = 0.009 美元。

把这个美元利息折现，那就是0.009 * e^(-0.0358 * 0.25).

澳元的fixed rate是4%，假设澳元本金是1澳币，那么澳元的利息是1澳币 * 4% / 4 = 0.01澳币.

由于题目说，是6个月之前签订的swap，所以后面只剩下：

1. 3个月之后的美元利息与澳元利息交换；
2. 6个月之后（期末）的美元利息和本金，与澳元利息和本金的交换。

货币互换现金流如下：

对于美国公司：期初（0时刻，就是本题说的6个月之前）支付美元本金，并收取澳元本币。期间（就是3个月后）需要支付澳元利息，收取美元利息。期末支付澳元本金，收取美元本金。

所以，期间和期末是同方向的，而期末与期初是反方向的。

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！