针对解析有疑问，谢谢

嗨，努力学习的PZer你好：

1. 这里的养老基金指的是大型公司为员工成立的养老金，常见的形式为设定受益计划（DB Plan），这个国外比较常见，企业每年缴纳资金以为未来退休员工支付养老金。捐赠基金通常指的是高校成立的基金，主要资金来源是校友捐款和基金运作所产生的收益。主权财富基金则是由主权政府成立的。这几个都属于典型的资产所有者。这里我们不用考虑散户投资者在银行app或者支付宝上购买的各种金融理财产品，实务中各类产品混合，很多金融产品已经不具有单纯的属性，例如保险产品还兼具理财功能，我们不考虑这些。
2. 为什么资产所有者和资产管理者在ESG投资市场中占据主导地位？同样，金融市场我们主要讨论机构投资者，而非个人投资者。

• 资产所有者和资产管理者控制了巨大的资金量，并且长期注重可持续性和风险管理。相较于散户，机构投资者（尤其是资产所有者和管理者）具备更大的资本规模、更深的专业知识和长期投资视角，因此对公司ESG表现的影响更大。在投资决策中，这些大型机构的需求推动了市场对ESG标准和透明度的需求。
• 与此相对，散户投资者尽管也能对公司进行投资，但通常规模较小，影响力有限，因此在ESG市场中不被视为主导力量。

1. 基金如何投资公司的ESG表现？

• 是的，实际情况中，基金会基于对公司ESG表现的评估，决定是否投资于该公司。基金管理者根据ESG策略，对基金池中的资金进行配置，如果某家公司在ESG方面表现优异，符合基金的ESG准则或投资主题，那么基金经理可能会选择将资金投资于该公司。这种做法符合投资人的期望，并符合基金的长期、可持续投资目标。

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