可以用画图法解释一下吗

嗨，爱思考的PZer你好：

如果用画图法解决，那么向上箭头与向下箭头都要包含NP（面值），相当于把这个FRA合约看做是floating bond与fixed bond的现金流作差。

向下箭头如果从t=6往前折现到t=3，那么应该是用3-6这段时间的MRR进行折现，也就是NP *(1 +90/360 * MRR3,6) / (1+90/360 * MRR3,6)，这个求出来就是NP本身。然后再从t=3折现到t=1, 那就是NP / (1+60/360 * MRR1,3).

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

由于Cline是pay float，所以是在short FRA。

这个题目说的是0时刻签订了一个FRA合约，约定的FRA固定利率是2.3%

现在是t=1（就是在第1个月的时刻），问你现在这个FRA合约的价值是多少？

如果用画图法，我们需要把向上箭头向下箭头都折现到t=1的时刻。

向上箭头表示在t=6时刻拿到的现金流，这个是面值NP + 利息部分NP*FRA0 * 90/360，

向下箭头表示在t=3支付的现金流，这个是面值NP。

折现的时候，向上箭头用的折现率是five-month MRR，因为从t=6折现到t=1正好是5个月，所以用5个月的MRR 2.5%，

向下箭头用的折现率是2个月的MRR1.5%

最后向上箭头减去向下箭头 得到-10500，这就是画图法求出来的value。

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！