没有看懂
王园圆_品职助教 · 2024年11月11日
同学你好题目翻译如下
一位股票基金经理正在考虑将市场指数作为其投资组合的基准，他有以下偏好：1. 该指数应该具有逆向效应。
2.控股股东持有的股份应包括：3.股息应包括在成分证券的权重中;4.成分证券的权重不应由指数提供商任意确定。问以下哪项指数权重最符合基金经理的偏好？
其他几项要求只要不是floating market capitalization index就都可以满足，除了第一条——contrarian effect_这是fundamental weighting特有的特征
首先要明确，是相对于以市值为权重的指数来说，基本面为权重的指数会有contrarian effect。
因为对于市值为权重的指数来说，如果股票的股价上涨，那市值就会变大，此时以市值为权重的指数就会进一步加大该上涨的股票的权重——在市场出现持续上涨或下跌状态时，该策略是有利于投资收益的
如果是以基本面为权重的指数，由于股票上涨，P/E值容易超过平均，按照基本面权重的标准，该股票就应该被卖出，而买入一直下跌的股票。但如果是在市场出现持续上涨或下跌状态时，该策略会让投资者损失上涨机会，反而亏损更多。
所以相对于市值为权重的指数构建策略，基本面为权重的指数会有contrarian effect