如题

嗨，爱思考的PZer你好：

在区分G和E因素在战略资产配置中的重要性时，可以从它们对投资组合的影响范围和长期性来理解：

1. 环境因素（尤其是气候风险）在战略资产配置中的重要性：
2. 气候风险是系统性风险，对全球市场和经济产生深远影响。它具有长期性和广泛性，可能影响多个行业和资产类别。因此，气候变化不仅是一个区域性问题，更是全球市场所面临的共同风险。气候风险（如极端天气事件、资源短缺、海平面上升）会影响资产的价值、波动率和预期回报，因此在战略资产配置中，通常将其作为一个主要风险因素来考虑。
3. 治理因素的重要性和局限性：
4. 相较于环境因素，治理因素主要影响的是个别公司或行业的经营表现，而不是整个市场系统。治理问题，如公司管理层的透明度、董事会结构和股东权利等，对公司个体的影响较大，但对全球市场或特定资产类别的整体风险影响较小。因此，治理因素对公司层面的投资决策尤为关键，但在战略资产配置的宏观层面，其重要性相对较低。

详见第八章水印版讲义P15：

----------------------------------------------
加油吧，让我们一起遇见更好的自己！