老师请问

嗨，从没放弃的小努力你好：

补充：关于cost of debt不变。

虽然在实际情况中，当公司增加负债时，其违约风险可能会增加，可能会导致债权人要求更高的利率以补偿更高的风险，从而提高了债务成本

但是在 MM 理论中，cost of debt 其实是不变的

这是基于 MM 理论的假设，即：没有破产成本，投资者可以无风险利率借款

也请参考基础班讲义P261

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嗨，爱思考的PZer你好：

题目问的是cost of equity，也就是re，而不是were。如果 D/E 比例增加，cost of equity 也会增加。

随着债务比例增加，股东面临的风险加大，他们会要求更高的回报率，所以权益成本cost of equity上升，但权益权重下降；同时，债务的权重上升，cost of debt 不会有变化。这几个因素的变化相互抵消，使得 WACC 保持不变。

也请参考强化班讲义42页。

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